Récapitulatif des mouvements déclarés par QVT sur Nicox -->

Suite à l'AK du 30/09/04, QVT avait 1 818 181 actions ce qui représentait 5,66 % du capital.
--> Prix de souscription = 2,75 € par action soit un investissement de 5 M€.

En mars 2006, ils ont vendu 219 416 titres; ils leur restaient donc 1 598 765 actions (4,97 % du capital).
La déclaration envoyée à l'AMF stipule que le franchissement à la baisse est intervenu le 22 mars 2006.
Ce jour là, le cours de la valeur a oscillé entre 8 € et 9,75 € (Il y a eu 2 439 192 titres échangés).
Considérant que la vente des titres est intervenue au cours moyen de 9 €, QVT a récupéré
2 M€ de cash soit 219416 * 9 €.
--> PRU après cession : 1,90 €.

Sur la derrière AK, ils ont souscrits à 550 000 actions actions supplémentaires. Ils possèderaient donc 2 148 765 soit 5,86 % du capital.
--> PRU : 4 €
soit (5 M€ - 2 M€ + 5,5 M€) / 2 148 765 titres

QVT est donc plus exposé aujourd'hui qu'au moment de la première AK.
Ils ont déboursé en net sur COX 8,5 M€ de cash contre 5 M€ en 09/04.
Ils avaient un PRU de 2,75 €, ils ont maintenant un PRU de 4 €.

Cependant, entre 2004 et 2006, le risque d'investir sur Nicox a diminué :
Phase 3 de la 3012 et les deux derniers accords majeurs avec Pfizer et Merck.